今天市场大涨的主要动力是3月制造业PMI超预期，详细数据昨晚已经报过了。但从时间节点上看，我觉得4月份的数据更关键一些。

因为2022年12月放开后，在2023年1季度有一个比较强烈的报复性消费行为，2024年1季度同比增长就可能有压力。再加上2024年春节在2月，2023年春节在1月，春节错位导致很多数据对比起来也乱七八糟的。

等到了4月份，以上扰动全部消除，经济是好是坏，将见分晓。

而更重要的一点是，制造业企稳回升了，房地产还是很差但没有更差，如果消费再起来一点，那么上半年国内经济就算企稳了。从2022年12月放开后，大家就一直苦苦寻找的那个底终于被找到了。

当然，现在还不知道，一切有待更多经济数据披露。

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分享其他信息：

1、给大家更新一下最近的商品房成交面积数据。今年3月以来，地产的销售是逐步回暖的，从下图可以看到成交面积逐步回升，其中一线城市好于二线城市，二线城市好于三线城市。

当然，以上只是成交面积，并不是成交额。成交面积×房价=成交额，今年以来房价仍然在下跌，无论是统计局的口径，还是各位实际了解到的情况。下图是某地产机构编制的上海房价指数，名字我就不公布了，怕以后没得看。

我额外补充一点，如果把香港算进来，那香港应该好于内地一线城市。自从香港取消房地产印花税后，吸引了大量内地人富豪过去买房。香港房产吸引内地富豪的最主要原因是租售比高（3%-4%）。香港目前的房价基本跌回到2016年底的水平，但是租金却是2020年YQ以来最高。

前段时间3.5%利率的保险都有很多人抢着买，而香港的房子靠租金每年就有3.5%左右的投资回报，还附赠了一个房价看涨的期权。

万一未来房价反弹，那就是额外赚到的，这是保险不具备的。当然，房价也可能会跌，那就躺平吃租金分红了，买房的这些钱一时半会儿也不会用，估计部分富豪的想法就是这样的

2、理想汽车一季度交付80400辆，同比+52.9%。这个数据看上去挺好，但实际上3月底理想下调过交付预期。原本预期2024年一季度交付量10万-10.3万辆，下调后是7.6万辆-7.8万辆。实际公布出来是8万辆，又再次超预期，理想盘前股价+4%。

建议各大上市公司学习，只要把预期压得足够低，就能超预期，股价就能涨。

3、汤臣倍健披露2024年一季度业绩预告，净利润6亿~8.1亿，同比-18%~-40%，业绩增速大幅下降。其中一个重要原因就是我今晚文章开头说的，2022年12月YQ放开后，2023年一季度会有一个报复性消费的高峰，导致今年一季度业绩增长会有高基数压力。

剔除2023年一季度不看的话，汤臣倍健2024年一季度净利润跟2020-2022年一季度平均水平差不多。值得一提的是，这家公司净利润已经好几年没增长了，但分红却一直不见提高。

4、山煤国际披露2023年财报，净利润42.6亿同比-38.53%。最惨的是分红率从64%下降到30%，每股分红0.65元，今天股价跌停后股息率才有4.2%，以上周五收盘价17.16元算，股息率只有3.8%。部分资源股的分红还是不够稳定，喜欢买高股息股的朋友要多注意甄别。

今晚就说这些吧。

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