弘缠院: 8月只是“过渡”?或在11月加大购债规模!英国央行利率决议透露两大利好
北京时间8月6日14时,英国央行将公布利率决议,并发布货币政策报告和金融稳定报告。
英国央行利率决议:我们对英国主要银行的测试表明,即使英国经济继续面临非常严重的困难,银行系统仍然足够强大,可以继续向英国家庭和企业放贷。
英国央行利率决议公布后,英镑兑美元拉升超50点,现报1.3177,日内涨0.5%。
货币政策方面,英国央行表示目前政策立场仍然是合适的,如果形势恶化,准备加快购买英国国债的步伐。在通胀率持续达到目标之前,英国央行不会收紧政策。
经济预期方面,英国央行预计,预计英国GDP在第二季度下降21%,比去年第四季度下降20%以上,2020年失业率将上升到约7.5%。该央行预测2020年英国GDP增速为-9.5%,5月预测为-14%。英国经济复苏比5月份报告中所设想的更早、更快,英国经济在2021年底前将恢复到2019年第四季度的规模,复苏将在很大程度上取决于新冠肺炎流行病的演变。
通胀预期方面,英国央行预计2020年英国CPI为0.25%,5月预期为0.6%;预期2021年英国CPI为1.75%,5月预期为0.5%。通胀一直非常疲软,这在很大程度上反映了新冠肺炎疫情的直接和间接影响。
市场普遍预计,委员们将一致投票同意维持利率及QE规模不变。资产负债表仍是英国央行选择的政策工具,今年秋季采取行动的压力将加大,预计将在11月利率决议上把资产购买规模再增加1000亿英镑。
英镑兑美元的反弹已经使价格上涨以重新测试自2014 年高点以来的长期看跌趋势线,刚好在本地阻力位1.3191 之前。当价格高于50 日移动均线时,前景依然看涨,最终突破该水平并将上升至1.3516 水平,这是多头的下一个目标。不利的一面是,如果我们看到从此处跌破的任何回调位,多头将寻求捍卫1.2649 水平作为支撑。
自疫情开始爆发以来,英国将0.75%的利率下调了两次,随后稳定在0.1%的水平。市场预计,英国央行本周维持现有的宽松货币政策立场,但货币政策委员会可能改变对英国经济的季度预测。
部分投行预计,为了提振受到疫情拖累的经济以及对抗无协议脱欧风险,英国央行可能在11月宣布包括减息和量化宽松在内的一揽子激进方案。决策者可能将基准利率下调至零,如果有必要,甚至可能降至负利率。
英国的预算预测机构称,失业率到今年底可能会跃升至12%,是最近水平的三倍,也高于英国央行5月时的预估。政府的一项就业补贴计划从本月开始逐步减少,并将于10月完全结束。
此外,许多英国人仍然担心感染新冠病毒的风险,令英国首相约翰逊让民众重返工作岗位的努力受挫,许多大城市的中心几乎快空了。一些分析师认为,经济可能需要多年时间才能恢复到以前的规模。
不过有迹象表明,消费者至少把封锁期间省下来的一部分钱花了出来:7月汽车销量出现了今年以来首次增长,大家还利用政府补贴外出就餐。
经济学家预计,英国央行的资产购买目标将在今年年底前再次上调,而货币市场则押注2021年还会进一步降息。
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