人民币汇率最近几天快速破7，离岸汇率目前是7.0365。7这个关口位置是强阻力位，今年3月份人民币也曾经一度想贬值破7，但遇到这个心理关口位就回调到6.8。而这次敌人的攻势很猛，仅3天时间就被攻破了，而下一个关口位置在7.18附近。

汇率是一国综合实力的体现，4月份经济数据大幅低于市场预期，连之前在新闻上不断吹捧我们经济强复苏的外资机构，也陆续下调今年我们GDP增速预期，最近人民币贬值不足为奇。

而且我觉得如今才破7，已经挺超预期的了。因为国内资金对经济复苏的预期早就很悲观了，外资的乐观预期居然还能撑到5月，很不错了，我怀疑前段时间人民币国际化加速起到一定抵御贬值的作用。

人民币汇率走弱之后，对A股最大的影响就是北向外资的流入会进一步减少。今天午盘刚开不久，A股突然跳水，当时领跌的很多都是权重股，这可能就跟北向资金突然流出有关。

请大家看👇面三张图，分别是北向资金净买入额、上证指数走势和深证指数走势图。可以很清晰看到，A股两市指数走势跟北向资金流入走势高度一致。

数据来源：Wind

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尽管北向资金今天只是净卖出了18亿，但因为很多内资参照外资的动向进行交易，而且外资主要投资A股的指数权重股。因此，外资小小的动作就可以撬动日成交额接近万亿的A股市场。

2023年的A股市场原本就是“减量存量博弈”，这点我在上周的直播里面跟大家分享过。今年A股市场没有明显的增量资金，之前AI概念和中特估概念横空出世，就会抽走其他行业的资金，无论这些行业的业绩是好的，还是坏的。三个锅只有两个锅盖，总是盖不住全部。

外资算是今年少有的增量资金，2023年以来北向外资净买入A股1911亿。但是从👇图大家可以看到，北向外资主要买A股的时间是在年初的1-2月，最近三个月净买入A股仅有332亿。

数据来源：Wind

考虑到人民币贬值破7，外资后续的流入可能有进一步减少的风险。那些外资重仓的行业，可能就面临“资金持续被抽走”的情况。这里主要指消费和医药，这两个行业都是外资比较喜欢的，也是大家熟知的长坡厚雪的长牛行业。

但请大家看👇图，我把新能源车指数、白酒指数、消费指数和医药指数的走势叠加到一张图上。可以看到，最近狗都不买的新能源车已经开始企稳筑底了，但消费、白酒和医药指数仍在下跌。

数据来源：Wind

港股那边也会受到影响，就比如腾讯，昨晚腾讯的一季度报披露业绩，营业收入同比+10.7%，净利润同比+27.4%，各项费用率都如我之前说的出现明显下降。这样的业绩数据不能说非常好，但却是超市场预期的。而且腾讯现在PE才15倍。但今天腾讯开盘一度跌差不多4%，我差点以为我昨晚看的是不是假财报

我觉得主要问题还是在汇率导致的，人民币贬值，原则上所有我们这边资产的估值，在外资眼里就是要下调的。

总而言之，跟我之前直播时说的一样，在今年“减量存量博弈”的市场里面，业绩不是股价唯一的解释，资金流入和流出会对股价影响更加明显。

最近想抄底消费和医药的朋友，要提前做好思想准备，如果汇率接下来还有压力，外资就不是给我们抬轿的，它可能是来砸盘的。

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